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Le « timing » des réformes constitue l’objet même du présent document de travail. Il compare deux stratégies financières. La première, pouvant être qualifiée d’« attentiste », consiste à n’agir que lorsque la principale norme budgétaire actuellement en vigueur sera explicitement violée. A l’inverse, la deuxième stratégie vise à anticiper les difficultés de financement futures et à y remédier dans les meilleurs délais (stratégie dite de « préfinancement »). Ces calculs montrent que les deux stratégies présentent des retombées sociales extrêmement divergentes, ce qui souligne l’importance cruciale de la problématique du calendrier des réformes. S’étayant sur ces enseignements, l’étude analyse les effets d’une stratégie consistant à combiner le préfinancement avec des réserves à la fois stables et bien placées – ce qui pourrait endiguer efficacement l’impact futur du vieillissement démographique.

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